港股市场强劲反弹 ，南下资金和QDII基金布局显著

在全球资产配置逻辑演化和市场风险偏好回暖的背景下
，港股市场年内实现了强劲的反弹行情 。科技与消费板块成为涨幅的领头羊，恒生科技指数、恒生指数和恒生国企指数年内涨幅接近20% ，吸引了内外部资金的高度关注
。这一趋势不仅得益于宏观流动性的释放，更在于资金结构层面的深度重塑。

南下资金持续净流入 、QDII基金业绩亮眼
、公募重仓持有、外资预期扭转
，共同构建出资金深度参与港股的立体网络 。业内人士指出，资金布局港股的动能呈现出“结构强化 、节奏清晰 ”的新特征 ，尤其是在政策预期回稳和企业盈利周期修复的推动下
，部分核心资产的估值吸引力正重新得到确认。

南下资金对港股的布局

港股通南向资金成为年内最具代表性的增量来源之一
。截至6月18日，南下资金年内净买入规模达到6500亿元 ，较去年同期翻倍
，逼近2024年全年历史高点。这一动能不仅体现出境内资金对港股资产的热情修复，也表明投资者对其价值洼地定位的再度认可 。

南下资金净买入情况 净买入额（亿元） 阿里巴巴-W 877 腾讯控股 397 美团-W 352

从个股层面看 ，资金集中涌入互联网、消费和医药板块
，三大领域成为南下资金主要配置方向
。

QDII对港股的布局

公募基金通过QDII通道布局港股，成为年内内地资金参与香港市场的第二条重要路径。从业绩表现来看 ，主投资港股的QDII基金整体跑赢恒生科技指数
，表现出显著的选股与风格配置能力 。

QDII基金名称 年内净值增长率（%） 汇添富香港优势精选 87.31 富国全球健康生活人民币 >50 华泰柏瑞恒生创新药ETF >50 广发中证香港创新药ETF >50

值得注意的是，排名居前的产品多为重仓创新药 ，如排首位的汇添富香港优势精选，重仓股为荣昌生物
、科伦博泰生物、信达生物等
。

展望未来
，境内外资金对消费与科技领域龙头的关注有望延续。为实现国内生产总值目标，中国预计将继续加大对居民需求和民营经济的扶持力度 ，进而改善经济增速并提升企业盈利表现 。